金融監管總局優化保險公司償付能力監管標準——引導保險資金支持資本市場

國家金融監督管理總局日前發布《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》，提出在保持綜合償付能力充足率100%和核心償付能力充足率50%監管標準不變的基礎上，根據保險業發展實際，優化保險公司償付能力監管標準。

《通知》共10條，主要內容包括4個方面。一是差異化調節最低資本要求。要求總資產100億元以上、2000億元以下的財產險公司和再保險公司，以及總資產500億元以上、5000億元以下的人身險公司，最低資本按照95%計算償付能力充足率，等等。二是引導保險公司回歸保障本源。將保險公司剩余期限10年期以上保單未來盈余計入核心資本的比例，從目前不超過35%提高至不超過40%，鼓勵保險公司發展長期保障型產品，等等。三是引導保險公司支持資本市場平穩健康發展。對于保險公司投資滬深300指數成分股，風險因子從0.35調整為0.3，等等。四是引導保險公司支持科技創新。保險公司投資的國家戰略性新興產業未上市公司股權，風險因子賦值為0.4，等等。

今年上半年，保險公司總資產達29.2萬億元，同比增長9.6%。保險資金運用余額26.8萬億元，同比增長9.7%。中國人壽集團首席投資官王軍輝認為，本次政策的出臺，對保險資金加大權益資產配置，特別是加大對科技創新戰略的支持，具有直接推動作用。

業內人士表示，《通知》優化保險公司償付能力監管標準，體現了引導保險資金支持資本市場平穩健康發展的導向。這些政策的優化在一定程度上可以提高保險公司的核心資本，進而釋放權益資產的配置空間。《通知》還明確保險公司季度報告要公開披露近3年的平均投資收益率和綜合投資收益率，加強投資收益長期考核，鼓勵長期價值投資。

保險資管業協會執行副會長兼秘書長曹德云認為，上半年保險資產管理行業整體保持平穩發展勢頭，行業大類資產配置占比雖有小幅變動，但整體結構相對穩定，符合保險資金的特性偏好；投資收益率同比有所提升，資產質量保持較好水平，風險可控。展望未來，保險負債端成本有望從3.5%降至3%，個人養老金業務保持穩健發展勢頭，部分風險機構股權置換后重新開業預示著行業整體風險在下行，這些利好因素都將為行業高質量發展提供堅實基礎。